Kontantoppgjorte Fx Opsjoner

Amerikanske dollar Cash-Settled Valuta Alternativer Produktspesifikasjoner Angitt i poeng og decimaler. Et poeng er 100. Minimum tick for seriehandel under 3 er .05 (5,00), og for alle andre serier. 10 (10,00). Utløpsdatoer Den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. Treningsoppgjør Pris Dollarforskjellen mellom oppgjørsverdien og kontraktsprisen, multiplisert med 100. Vanligvis er oppgjørsverdien basert på kjøpsprisen på 12.00 (Eastern Time), bestemt av Federal Reserve Bank of New York den siste handelsdagen før utløpet (vanligvis en fredag). (Merk: Se produktspesifikasjoner for hvert valutaalternativ, da det kan være forskjellige beregningsmetoder). Treningsoppgjørstid Øvelsesmeldinger anbudet vil resultere i levering av kontanter (amerikanske dollar) på neste virkedag. Handelstid ISE 9:30 til 4:15 p. m. (Eastern Time) PHLX 9:30 til 4:00 p. m. (Østtid) For mer informasjon, besøk FX Alternativer-området på ISE-nettstedet eller produktspesifikasjonsområdet på PHLX-websiden. Dette nettstedet diskuterer børshandlede alternativer utstedt av The Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person få en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer. Kopier av dette dokumentet kan hentes fra megleren, fra hvilken som helst bytte på hvilke alternativer som handles, eller ved å kontakte Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investor service stift). 169 2017 Options Clearing Corporation. Alle rettigheter reservert. Kontantoppgjør Hva er en kontantoppgjør En kontantoppgjør er en oppgjørsmetode som brukes i visse futures - og opsjonskontrakter hvor selgeren av det finansielle instrumentet ved utløp eller utøvelse ikke leverer den faktiske underliggende eiendelen, men i stedet overfører tilknyttede kontantposisjon. For selgere som ikke ønsker å ta i bruk den underliggende kontantvaren. en kontant oppgjør er en mer praktisk metode for transaksjon av futures og opsjoner kontrakter. For eksempel kreves kjøperen av en kontantoppgjøret bomulls futureskontrakt for å betale forskjellen mellom spotprisen på bomull og terminsprisen, i stedet for å ta eierskap av fysiske bunter av bomull. ÅRSREGNSKAP Kontantoppgjør Terminer og opsjoner er derivater som har verdier basert på en underliggende eiendel. Aktivet kan være en egenkapital eller en vare. Når en futureskontrakt eller opsjonskontrakt er utløpt eller utøvd, er konseptet bruk for kontraktens innehaver å levere den fysiske varen eller overføre aksjene i aksjen. Dette er kjent som fysisk levering og er mye mer besværlig enn en kontant oppgjør. Hvis en investor går for kort på en futureskontrakt for 10 000 verdier av sølv, er det for eksempel ubeleilig ved kontraktens slutt at innehaveren fysisk skal levere sølv til en annen investor. For å omgå dette kan futures og opsjonskontrakter gjennomføres med kontantavregning, hvor kontraktsinnehaveren ved inngåelsen av kontrakten enten krediteres eller debiteres forskjellen mellom opprinnelig pris og endelig oppgjør. Et eksempel på kontanter oppgjør Futures kontrakter er tatt ut av investorer som tror en vare vil øke eller redusere i pris i fremtiden. Hvis en investor går kort en futureskontrakt for hvete, antar han at prisen på hvete vil redusere på kort sikt. En kontrakt er initiert med en annen investor som tar den andre siden av mynten, og troende hvete vil øke i pris. I dette eksemplet går en investor på en futureskontrakt for 100 bushels hvete for totalt 10 000. Dette betyr at kontraktens slutt, hvis prisen på 100 bushels hvete faller til 8000, er investor satt til å tjene 2000. Men hvis prisen på 100 bushels hvete øker til 12 000, taper investoren 2000. Konseptuelt, på slutten av kontrakten, leveres 100 bushels hvete til investor med den lange posisjonen. For å gjøre tingene enklere kan en kontant oppgjør brukes. Hvis prisen øker til 12.000, er den korte investoren pålagt å betale forskjellen på 12.000 - 10.000, eller 2.000, i stedet for å faktisk levere hveten. Omvendt, hvis prisen senker til 8000, er investor betalt 2000 ved den lange stillingen. FX Alternativer Om FX Options Få eksponering for kursbevegelser i noen av de mest omsatte globale valutaene. Bruk samme handels - og sikringsstrategier du bruker for aksje - og indeksopsjoner, inkludert spreads med opptil ti ben. ISE FX Options er kontantoppgjør i amerikanske dollar, trening i europeisk stil og kan handles direkte fra din eksisterende meglerkonto. Handel i FX Options åpner klokken 07:30 (New York Time) og lukkes klokken 16:15. produktspesifikasjoner SPOTPRISER Spotpriser er basert på valutakurser rapportert av SIX. Prisene skaleres ved hjelp av modifikatorer, som vist nedenfor, så den underliggende verdien reflekterer et prisnivå som ligner på en aksje eller indeks. Underliggende rate rate x rate modifier Denne tabellen oppsummerer rate modifier for hvert par. For å se produktspesifikasjonene klikker du på Symbol. 125,57 (1,2591 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) 108,71 (1,0871 X 100) 77,82 (0,7782 X 100) 61,24 (0,6124 X 100) 133,46 (13,346 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 0.7957 X 10) 86,68 (0,8668 X 100) 147,04 (1,4704 X 100) 160,06 (1,6006 X 100) 71,79 (0,71,79 X 100) VALUTABAT OG HISTORISKE PRISER Investorer har tilgang til de underliggende priser for FX Options fra flere ledende markedsdataleverandører og finansielle nettsteder, inkludert Bloomberg, Reuters og Yahoo Finance. Handelsstrategier Investorer har mer valg og fleksibilitet for å sikre valutarisiko. FX Options tillater samme kjernevirksomhet og sikringsstrategier som brukes med opsjoner på aksjer, ETFer og indekser. En enkel måte å huske hvilken type alternativ du må kjøpe, er å fokusere på basisvalutaen, som er den første valutaen i et valutapar. Den andre valutaen er sitatvalutaen (mot-valuta). Alternativpriser er avledet fra basisvalutaen i forhold til tilbudsvalutaen. Den USD-baserte (per amerikanske) er tilgjengelig for alle ti par. For eksempel, hvis du forventer at dollaren styrker mot yenen - kjøper du YUK-samtaler. Hvis du forventer at dollaren svekkes mot yenen - du kjøper YUK-putter. I den amerikanske (inverse) konvensjonen, hvis du forventer at euroen skal styrke seg mot dollaren, kjøper du EUU-samtaler. Hvis du forventer at euroen svekkes mot dollaren, kjøper du EUU-setter. Alternativ kjøp for riktige ideer Alternativ kjøp for ekte sikrere Kreditter for inntekter Spread for genuine hedgers Se Trading Strategies Ofte stilte spørsmål Hva er FX Options FX Options er børsnoterte verdipapirer som handles på International Securities Exchange, en ledende amerikanske opsjonsutveksling. Med FX Options har investorer eksponering for rentebevegelser i noen av de mest omsatte valutaene, og de kan bruke de samme trading - og sikringsstrategiene de bruker for aksje - og indeksopsjoner, inkludert spreads med opptil ti ben. I dag er FX-alternativer oppført i 10 valutapar, med to konvensjoner som tilbys for fire par. Den USD-baserte eller per amerikanske valutakonvensjonen er tilgjengelig for alle ti par, og lar investorer uttrykke sine synspunkter på styrken eller svakheten i amerikanske dollar i forhold til globale valutaer. Den amerikanske valutakonvensjonen er den inverse av USD-baserte konvensjonen. FX-opsjoner er kontantregulert i amerikanske dollar, europeisk stil, og kan handles direkte fra en opsjonsaktivert meglerkonto. Hva er fordelene med børsnoterte opsjoner Med børsnoterte opsjoner, får investorer full pris gjennomsiktighet vises priser og sitat størrelser er alltid tiltak. I tillegg er motparts kredittrisiko nesten helt eliminert fordi FX Options utstedes og ryddes gjennom Options Clearing Corporation (OCC). OCC gir en viktig funksjon ved å fungere som garant, slik at forpliktelsene i kontraktene blir oppfylt. Hvorfor handel FX Options versus Spot FX En av de viktigste fordelene for trading FX Options versus Spot FX er at opsjonene gir investorer stor fleksibilitet, inkludert et bredt spekter av strike priser og utløpsmåneder tilgjengelig for handel. Investorer kan implementere single og multi-leg strategier, avhengig av deres risiko og belønning toleranse. Investorer kan implementere bullish, bearish og til og med nøytrale markedsprognoser med begrenset risiko. FX Options gir også muligheten til å sikre seg mot tap i verdi av en underliggende eiendel. Siden FX Options utstedes og cleares gjennom OCC, er motparts kredittrisiko nesten helt eliminert. Hvor kan jeg handle disse produktene FX Options handles på International Securities Exchange og kan handles gjennom alle opsjonsaktiverte meglerkontoer. Hvor kan jeg få FX Options sitater FX Options sitater er tilgjengelige hos flere markedsdata leverandører og finansielle nettsteder, inkludert Bloomberg, ILX, Reuters eller Yahoo Finance. Hva er fordelen med kontantoppgjøret og hvordan fungerer det? Kontantoppgjør eliminerer behovet for å holde den faktiske utenlandsk valuta, noe som gjør prosessen mye mer grei. Investorer kan faktisk handle ut av sine stillinger til utløpet fredag, som er den tredje fredag ​​i utløpsmåneden kl 12.00 (New York Time). Avregningsverdi er bestemt på den siste handelsdagen (vanligvis en fredag), basert på WMReuters intradag-spotrate som svarer til 12 noon New York-tid. Hvilke alternativer strategier kan jeg implementere for FX Options Investorer kan vedta de samme handelsstrategiene de bruker for egenkapitalalternativer, samt sofistikert spredningsfunksjonalitet som vertikale sprekker, strenger, strangles, kondorer og sommerfugler. Hvorfor er FX-alternativer tilbudt i to konvensjoner Investerere har ulike perspektiver, noen ser i forhold til amerikanske dollar, mens andre ser når det gjelder euro eller britisk pund. Ved å tilby en dobbelt konvensjon, har investorene ytterligere valg og fleksibilitet for å sikre deres valutaeksponering. ISE viser for tiden FX-alternativer i 10 valutapar. Den USD-baserte, eller per amerikanske, er tilgjengelig for alle 10 parene og tillater investorer å uttrykke sine synspunkter på styrken eller svakheten i amerikanske dollar i forhold til globale valutaer. Den amerikanske valutakonvensjonen er den inverse av USD-baserte valutakonvensjonen. Investorer kan vedta de samme handelsstrategiene de for tiden bruker for aksje - og indeksopsjoner, inkludert spreads med opptil fire ben. Kjøper jeg samtaler eller sett for å implementere prognosen min En enkel måte å huske hvilken type alternativ du må kjøpe er å fokusere på basisvalutaen, som er den første valutaen i et valutapar. Den andre valutaen er sitatvalutaen (mot-valuta). Alternativpriser er avledet fra basisvalutaen i forhold til tilbudsvalutaen. De som er bullish på basisvalutaen, bør kjøpe samtaler. De som er bearish på basisvalutaen, bør kjøpe putter. Det er flere andre måter investorer kan handle på sine synspunkter, avhengig av basisvalutaen. USD-baserte, eller per USD, FX-alternativer tillater investorer å handle sine synspunkter på amerikanske dollar i forhold til den kanadiske dollar (Symbol: CDD). Når du handler dette produktet, vil en investor som er bullish på amerikanske dollar og dermed bearish på den kanadiske dollar, kjøpe CDD-anrop. Omvendt vil en investor som er bearish på amerikanske dollar og bullish på den kanadiske dollar kjøpe CDD-putter. Hvis en investor ønsket å handle ved å bruke i amerikansk valutakonvensjon for euroen (symbol: EUU), og var bullish på euro - basisvalutaen - og bearish på amerikanske dollar, ville de kjøpe EUU-anrop. En investor som er bearish på euro og bullish på amerikanske dollar vil kjøpe EUU setter. Hvordan kan greker bli brukt på FX-alternativer Grekerne kan hjelpe investorer bedre å forstå risikoen og potensiell belønning av en FX-alternativposisjon og gi en måte å måle følsomheten til en (FX) - opsjonspris til kvantifiserbare faktorer. Alternativmodellene (grekerne) tillater investorer å kvantifisere ulike risikoer for opsjoner, hvorav de mest populære er Delta. Delta måler kursen på opsjonsverdi med hensyn til endringer i den underliggende parprisen. De andre grekerene gjelder også på liknende måte for aksjeopsjoner (Gamma, Theta, Rho og Vega). Hva påvirker valutaparbevegelsen FX Options Valutavurderinger er et produkt av mange faktorer, ikke bare en enkelt inngang. Valutamarkedet påvirkes av makroøkonomiske faktorer som rentenivå, BNP, produktivitet og investeringsstrømmer. Det eksisterer et symbiotisk forhold mellom disse kritiske grunnfaktorene og valutamarkedene. Hvordan lager jeg min prognose for FX Options Dette er et personlig valg for alle investorer. Noen benytter grunnleggende analyse, mens andre ser på teknisk analyse (diagrammer) som Fibonacci, Lysestaker eller Moving Averages. Noen investorer bruker en blanding av både grunnleggende og teknisk analyse. Jeg forstår at FX Options er quotExercisedquot på europeisk stil, men kan de kjøpes og selges før utløpet for å låse opp en fortjeneste eller kutte tap som aksjeopsjoner Ja, FX Alternativer kan handles hele dagen og ikke må holdes til utløpet. Siden de er europeisk stil, noe som betyr at de ikke kan utøves til utløpet, må investorene som er korte et alternativ, ikke bekymre seg for tidlig utøvelsesrisiko. Enten du er lang eller kort, kan du handle ut av din posisjon når som helst før utløpet. Hvordan beregnes FX-opsjoner parverdier Spotpriser er basert på valutakurser rapportert av Reuters. Prisene skaleres ved hjelp av modifikatorer, som vist nedenfor, så den underliggende verdien reflekterer et prisnivå som ligner på en aksje eller indeks. Underliggende rate rate x rate modifier For å se produktspesifikasjonene for hvert valutapar, klikk på Symbolet Hvilken strykpris skal jeg kjøpe, gi en viss visning på valutapar. Alternativer gir så mange investeringsvalg, du må finne den riktige balansen, avhengig av på din risiko og belønning avveining. ITM (in-the-money) anrops - eller salgsopsjoner koster mer, men er mest responsive mot den underliggende valutakursen (Delta), mens OTM (out-of-money) opsjoner har mindre dollarrisiko, men også lavere deltakere, noe som betyr De har den laveste responsen til den underliggende valutakursen. ATM (At-the-money) er en hybrid av de to. Hvilke utløpsperioder er tilgjengelige for FX Options FX Options er tilgjengelige i opptil fire nærtidsemner, pluss opptil fire måneder fra kvartalssyklusen i mars (mars, juni, september og desember). FX Alternativer er også tilgjengelige i opptil 10 langsiktige måneder, ikke lenger enn 36 måneder. Hvordan beregnes det faktiske premiebeløpet I likhet med egenkapital-, indeks - og ETF-opsjoner, multipliseres premieinnskudd med 100 for å oppnå det faktiske premiebeløpet. For eksempel, hvis du kjøper et alternativ for 2,00, vil den totale premien være 2.00 x 100 eller 200, ikke inkludert din meglerkommisjon. Denne premien er betalt kontant (USD) på tidspunktet for handelen. For mer informasjon om FX-opsjoner besøk oss på isefx. Også, hvis du har spørsmål, kan du kontakte oss på FXOptionsiseCash Sett opp opsjoner Kontantoppgjorte opsjoner - Definisjon Kontantoppgjør Alternativer er opsjoner som leverer til innehaveren av opsjonen sin fortjeneste i kontanter når den utøves, snarere enn en faktisk eiendel. Kontantoppgjorte opsjoner - Innledning Kontantoppgjør Alternativer, eller kontantleverte alternativer, er alternativer med kontantoppgjørsfunksjonen. Kontantoppgjør innebærer at i stedet for den underliggende eiendelen er kontantgevinst gitt til innehaveren når opsjonen utøves. Dette er i motsetning til de mer ofte funnet Fysisk Settede Options som gir innehaveren av opsjonen den underliggende aktiva selv når den utøves. Denne opplæringen skal undersøke nærmere hva Cash Settled Options er, deres egenskaper, hvor de ofte er funnet og deres fordeler samt ulemper. Hva er oppgjør i første plassering Oppgjør i opsjonshandel er prosessen der vilkårene i en opsjonskontrakt løses mellom innehaveren og forfatteren. I opsjonshandel er innehaveren den personen som eier en opsjonsavtale, og en forfatter er den personen som solgte innehaveren at opsjonene avtaler. Oppgjør i en opsjonskontrakt omfatter innehaver av opsjonsavtalen som betaler forfatteren for den underliggende eiendelen til strike-prisen. Avregning i en opsjonsavtale innebærer innehaveren av opsjonsavtalen som selger den underliggende eiendelen til forfatteren til strike-prisen. Etter oppgjør vil opsjonskontrakten ikke lenger eksistere, og alle forpliktelser mellom innehaveren og forfatteren vil bli løst. Forlikning kan skje under 2 omstendigheter Frivillig trening av innehaveren eller automatisk trening ved utløpet. Holderen av et amerikansk stilalternativ kan velge å frivillig utøve sine valg når som helst før utløpet. Når det skjer, finner avregning sted mellom innehaveren og forfatteren, og opsjonskontrakten er løst. Ved utløp av en opsjonsavtale, enten American Style eller European Style. Det utøves automatisk hvis det er i pengene på utløpsdagen. Når det skjer, finner avregning sted mellom innehaveren og forfatteren, og opsjonskontrakten er løst. Oppgjørsstiler og kontantoppgjorte opsjoner Det er to hovedveier på hvilke opsjoner som avgjøres i opsjonshandel, fysisk oppgjør og kontantoppgjør. Fysisk oppgjør innebærer overføring av den faktiske underliggende eiendelen mellom innehaveren og forfatteren som beskrevet ovenfor og er den vanligste typen avregningsmetode. Kontantoppgjør innebærer bare å avgjøre fortjeneste i kontanter mellom innehaveren og forfatteren uten overføring av noen faktiske eiendeler, akkurat som å avgjøre en innsats. Kontanter oppgjør er vanligvis opprettet på eiendeler som er ubeleilig eller umulig å overføre. Eksempler på slike eiendeler inkluderer SP500-indeksen, som ikke er noe mer enn et sett med skiftende tall. Dette er grunnen til at de fleste indeksopsjoner og noen forex-alternativer har en tendens til å være kontantoppgjorte alternativer. Faktisk regner kontantgjennomtrengede alternativer som en spillkupong mellom innehaveren og forfatteren med taperne som til slutt betaler vinneren kontantvinsten. Heres et eksempel på hva som skjer i en kontantoppgjørsopsjon: Kontantoppgjorte opsjoner Eksempel: VIX (CBOE Market Volatility Index) er på 20. Du kjøpte en kontrakt av VIX-anropsalternativer til strike-prisen på 20 for 2000. Ved utløpet av VIX-anropsalternativene, VIX er på 45 og anropsalternativene er nå verdt 25,00 eller en totalverdi på 2500. Kontantoppgjør foregår og fortjenesten på 500 blir levert til din handelskonto. Ingen fysiske eller faktiske eiendeler overføres. Kontantoppgjorte opsjoner - Egenskaper Som kontantavregnede opsjoner overfører kun internt fortjeneste til innehaveren når det utøves, det gir ingen mening i det hele tatt å utøve slike alternativer tidlig, da alt du gjør fordamper gjenværende ekstrinsikre verdi for ingenting. Som sådan har kontantavregnede alternativer tendens til å være europeiske stilalternativer som automatisk utøves ved utløpet dersom de er i pengene uten mulighet for trening før utløpet. Traders av kontantoppgjorte opsjoner selger bare sine opsjoner hvis de ønsker å ta fortjeneste før utløpet. Alle aksjeopsjoner i det amerikanske markedet er fysisk avgjorte opsjoner. Ikke kontantavregnede alternativer, ettersom aksjer enkelt kan overføres mellom kontoer. Imidlertid er nesten alle indeksalternativer og noen råvarealternativer og forex-alternativer kontantoppgjorte opsjoner på grunn av det faktum at det ikke er noen fysiske eiendeler kjent som en indeks, og at enkelte varer er vanskelige eller upraktiske for å foreta en faktisk overføring. Ja, en indeks er bare et gjennomsnitt sett med tall som angir ytelsen til hva de sporer. De er ikke eiendeler på egen hånd. Kontantoppgjorte opsjoner gjorde det mulig å satse på retningen av disse indeksene ved hjelp av eventuelle opsjonshandelstrategier som du vil. Bortsett fra disse forskjellene, kan kontantavregnede alternativer brukes til utførelse av de fleste opsjonshandelsstrategier som ikke krever tidlig trening som en del av gjennomføringen, akkurat som alle andre alternativer. Faktisk kan du virkelig ikke fortelle om et alternativ er et kontantoppgjør alternativ eller et fysisk avgjort alternativ bare ved å se på opsjonskjeder. Som en tommelfingerregel bør du være ekstra forsiktig og se om et alternativ er et kontantoppgjør med nettstedene til de relevante børsene eller clearinghuset hvis du handler med indekser, varer eller valutaer. Ofte, hvis du gjør slike handler for profitt, om et alternativ er et kontantoppgjør alternativ, bør ikke egentlig bekymre deg som du kan bare selge alternativene for profitt. Fordeler med kontantoppgjorte opsjoner Hovedfordelen ved kontantoppgjorte opsjoner i opsjonshandel er at det gjør det mulig å spekulere på tall som ikke ellers kunne handles på. Med andre ord åpner den nye spekulative muligheter for handelsmenn og gir også nye breddebaserte sikringsstrategier som sikring av en diversifisert portefølje av aksjer ved å bruke put-opsjoner på en bred indeks som SP500. Ulemper med kontantoppgjorte opsjoner Det er egentlig ikke en ulempe i handel med kontantoppgjorte opsjoner per se, ettersom kontantutligne opsjoner pleier å være tilgjengelige på instrumenter som ikke er fysiske eiendeler i utgangspunktet. Som sådan vil ikke handlende av kontantoppgjorte opsjoner forvente å utøve sine opsjoner for den underliggende eiendelen i det hele tatt. Men når det gjelder noen avregnede alternativer på varer, er den klare ulempen at du ikke vil kunne få levering på varen når du trener. Hvis du forventer å ta imot den underliggende eiendelen, bør du sjekke med utvekslingen din på hva slags oppgjør det alternativet du har tenkt å kjøpe, er laget på. I de fleste tilfeller vil det ikke være både kontantavregnede opsjoner og fysisk avregnede opsjoner på en enkelt underliggende eiendel. Prissetting av kontantoppgjorte opsjoner Kontantoppgjorte opsjoner har nøyaktig samme prisstruktur for standardiserte børshandlede alternativer, som består av ekstrinsic value andor egenverdi. En ut av cash cash settled alternativet ville bare bestå av ekstrinsic verdi og en i cash cash settled alternativet ville bestå av både egenverdi og ekstrinsic verdi. Cash Settled Options Pricing Structure Eksempel: Den faktiske i pengene 18. januar call options på VIX sitert 6 januar 2010 er 3,10 når VIX er på 19,16. Prisen på 3,10 inkluderer således 1,16 av egenverdien (19,16 - 18) og 1,94 (3,10 - 1,16) av ekstrinsic verdi. Kontantbestemte opsjoner er priset ved hjelp av Black-Scholes opsjonsprisemodell som de vanligvis er europeiske stilalternativer. Akkurat som alle andre alternativer, er den ekstrinsiske verdien av kontantgjennomsatte alternativer utsatt for tidsforfall som gjør det mulig å bruke i kreative valgstrategier.